投資信託のブログファンドの海

前回のエントリ「長期保有に投げかけられた疑問」で、長期保有による「時間分散」には“リスク低減効果があまりないのではないか”という疑問がなげかけられている、ということを書きました。これと「ドル・コスト平均法」の関係はどうなんでしょう。

そもそも僕は「ドル・コスト平均法」について調べていたのですが、そのときに調べた「時間分散」という言葉にひっかかって、まずは時間分散について調べた結果、次のことがわかったわけです。

整理してみると、次のようになります。

・時間分散には、購入時期を分散する「購入時間分散」（いわゆるドル・コスト平均法）と、長期保有することで、リスクを時間分散する「保有時間分散」（いわゆるバイ＆ホールド）の2種類の意味で使われている（カギカッコ内の名称はいずれもファンドの海管理人の命名）。
・長期保有することでリスクを時間分散する「バイ＆ホールド」のリスク低減効果には、専門家によって疑問が投げかけられている。

後者について調べた範囲内では、長期保有の意味での時間分散については論文などが書かれて、まるで数学のようにそのリスク低減効果が調査されているようです（それによって疑問も投げかけられているわけです）。

では、購入時期を分散する「購入時間分散」、すなわち「ドル・コスト平均法」の効果についてはどうなのでしょう？ リスク低減効果はどれくらいで、平均購入価格を押し下げる効果はどれくらいなんでしょうかね？

これも調べた範囲内では、入門者向けにドル・コスト平均法の効果の例や方法などを解説したものはあっても、まるで数学のような感じで厳密にその理論や効果などを検証した論文などは（日本語で調べた範囲では）見つかりませんでした。つまり、

・ドル・コスト平均法についても、例はあってもその根拠というか理論は見つからなかった

のです。んー、これでは長期保有も購入時期の分散も、どちらもきちんとした効果が証明されていない、ということなんでしょうかね。

しつこく次回からはドル・コスト平均法について考えていきたいと思います。

［関連カテゴリ］
・ 6.投資方法・ドルコスト平均法

［広告］

［ブックマーク］ 

≫次 ： ドル・コスト平均法はどれだけ役に立つか？
≪前 ： 長期保有に投げかけられた疑問