投資信託のブログファンドの海

スタンダード＆プアーズの発表によると、直近5年の米国のアクティブファンドの半数以上が、インデックスの成績を上回ったそうなのです。

このことは、前回のエントリで紹介した同社のレポート「SPIVA Japan」のなかで触れられています。

例によって、先に結果を抜粋します。

過去5年間については米国では全市場型アクティブ・ファンドの約50％が弊社のS&P1500指数を上回ったのに対し、日本では約38％がS&P Japan 500を上回るに留まっている。

なんと、米国では直近5年では、半数以上のアクティブファンドがインデックスファンドの成績を上回っているというのです。上記の資料から下記の表を抜粋しました。

国名（比較株価指数）	直近3年	直近5年
米国（S&P1500）	41.77	50.39
日本（S&P Japan 500）	37.99	38.30

前回も書きましたが、アクティブファンドは運用コストが高いため、長期的には運用コストの安いインデックスファンドに勝つことは難しいと言われています。

しかし、この結果をみると直近5年に関してはそうではない。ということが示されています。まあ、3年のほうは50％以下の数値を示しているので、つねにアクティブがインデックスを上回っているわけではなく、たまたまこの期間はラッキーだった、という感じも漂いますけれど。

それに、5年を超えて10年、20年という長期間でアクティブファンドとインデックスを比較したらどうなるか、という資料がここにはありません。

とはいえ、米国のファンドマネージャの運用はそれなりに立派なものである、ということと、5年という期間は長期投資というにはまだ短いのではないか、という2つの意味が今回の発表で読み取れそうです。

一方で、日本のアクティブファンドでは直近5年でインデックスを上回ったのが38％ということなので、日本のアクティブファンドは信託報酬や販売手数料が高すぎるか、ファンドマネージャが下手なのか、もしくは（不幸にも）その両方なのか、と思わされます。

いずれにせよ、米国に比べると日本の投資信託の運用はまだまだ改善すべき点がある、ということは言えそうですね。

［関連エントリ］
・ 日本のアクティブファンドを買うなら中小型株式市場向け
・ インデックスファンドのリターンを比べてみた
・ バンガードが運用する投資信託の手数料はなぜ安いか
・ 米フィデリティの投資信託が全部ノーロードだったとは！

［関連カテゴリ］
・ 2.どの投資信託がおすすめ？
・ 4.海外株式の投資信託

［広告］

［ブックマーク］ 

≫次 ： 投資信託の販売目標を郵政公社が3倍に
≪前 ： 日本のアクティブファンドを買うなら中小型株式市場向け