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アセットアロケーション分析に使っている年金積立金管理運用独立行政法人のデータは、実はすでに同法人の意志が込められた数字だった、ということを前回書きました。

同法人の意志のこもったデータを基にして自分のアセットアロケーションを分析するとなれば、そのとき得られる分析結果は、その意志に沿った結果ということになります。

とはいえ年金積立金管理運用独立行政法人はそれほど極端な見立てをしているわけではありませんから（なんたって僕たちの年金を運用しているわけですから）、意志が込められているとはいえそれほど極端でもないし、まあ妥当な線であるとも言えるわけです。だから自分の意志をこめるといっても、無理にそこからはずれる必要はありません。

一方で、僕たちがアセットアロケーションを設計する理由は将来儲けるためなんですね。だから単純に過去のデータから導き出された理想的なセットアロケーションが将来に本当に有効なのかどうかも考えなくてはいけない。

なぜかといえば、「過去の正しいデータ」というのが存在しないからなんです。例えば、過去50年にさかのぼってデータを採用すると、高度成長のころの影響を受けたデータがでてきます。それを基に日本の経済の将来を予測（計算）するのは正しいと思うでしょうか？ 過去20年くらいならバブルからバブル崩壊後のデータが中心です、その頃のデータを基に将来を予測するのは正しいですか？ それとも最近10年のデータのほうが正しそうでしょうか、でもあんまり期間が短いと誤差が大きく入りそうですよね？

というわけで、何が正しい過去のデータなのかが人によって違いますから、そもそも基礎データを選ぶ段階で、何らかの意志、あるいはバイアスが入るのはどうしても避けられません。だったら、そのバイアスは自分で決めてしまえうのがいちばんいいのです。

だから、「アセットアロケーション分析」の結果というのはあくまで見本です。ここを出発点にして自分の意志で「あれを増やそう、ここを減らそう、これを付け加えよう」と、いろいろアセットアロケーションをいじってもらいたいな、ということで。

具体的に、どういじればいいのかは、またいずれ説明したいと思います。

［関連エントリ］
・ アセットアロケーションには自分の意志を込めていい（1）
・ アセットアロケーションの重要性と難しさを示す問答（1）
・ アセットアロケーションの重要性と難しさを示す問答（2）
・ 勝間和代さんのアセットアロケーションは本当にお勧めか、検証してみた
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［関連カテゴリ］
・ C.アセットアロケーション

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